黄金市场的套利交易，是通过捕捉不同交易场景下的价格失衡机会获利，其核心逻辑是利用 “同物等价” 原则 —— 当同一黄金标的在不同市场、不同时间或不同合约间出现可预期的价差时，通过低买高卖实现风险相对可控的收益。
跨市场套利是最基础的技巧。由于地域与交易规则差异，同一时刻伦敦金（XAU）、纽约 COMEX 黄金期货、上海黄金交易所（SGE）的现货黄金价格可能出现偏差。例如，当伦敦金报价 1900 美元 / 盎司，而上海黄金交易所换算成美元报价为 1905 美元（考虑汇率与手续费后），投资者可在伦敦市场买入、上海市场卖出，赚取 5 美元价差。操作时需注意：价差需覆盖交易成本（如手续费、汇率转换费），且需快速执行双边交易，避免价差瞬间消失。此外，需选择流动性高的时段操作（如伦敦与纽约市场重叠的 8:00-12:00 UTC），确保平仓顺畅。
跨期套利则聚焦同一市场不同到期日的合约价差。黄金期货合约中，远月合约价格通常高于近月合约（正向市场），但若短期供需紧张，可能出现近月价格高于远月的 “反向市场”。当正向市场价差（远月 - 近月）扩大至超过持仓成本（仓储费 + 资金成本）时，可卖出远月合约、买入近月合约，待价差回归正常时平仓获利；反向市场则反之。例如，COMEX 12 月黄金期货与 6 月期货价差达 15 美元，远超合理持仓成本 8 美元，此时介入跨期套利，盈利概率较高。
跨品种套利适用于关联资产。黄金与白银同属贵金属，历史比价（黄金价格 / 白银价格）常在 60-80 区间波动，当比价突破极端值（如升至 90），说明黄金相对白银高估，可卖出黄金、买入白银，等待比价回落。此外，黄金与美元指数（USDX）呈负相关，当相关性短期偏离常态（如美元上涨而黄金未跌），也可通过对冲操作捕捉回归机会。
需注意，套利并非无风险：价差可能长期偏离预期，需设置止损；高杠杆会放大保证金风险，仓位需控制在总资金的 20% 以内；极端行情（如流动性枯竭）可能导致单边平仓困难。对投资者而言，套利的核心是 “概率思维”—— 不追求暴利，而是通过重复捕捉确定性价差，积累稳定收益，这需要对市场结构与价格规律有深入理解。
