猫和老鼠的游戏
最近，川普有点烦。
除了《大美丽法案》，基本上，他想干的事情，没几个干成功的。
普京用几句话此前就把川普耍的头头转，实际俄军正在疯狂向乌克兰武力输入。
目前，乌军也算是很拼了，局部地区也是打的有来有回，但是，整体战局却极为不利。
在最近一次普京与川普的通话中，普京就是要实现所有2022年年初的既定目标，完全拒绝了川普的停火建议。
所以，之前川普还停了援乌的武器供应，现在又恢复了。
不过，也就是给点防空武器，无法真正改变战局战况。
这里面，川普已经嗅到了一重新的危机：
假设俄罗斯真的惨胜，乌克兰完全陷落，未来民主党又会如何反扑川普在国内的选情呢？！
请注意，无论川普对外干了什么，虽说也有个人的政治主张，但是，首先是为了保住国内的权力宝座。
权力这东西，谁品过谁知道，全世界最上瘾的，无出其右。
尤其在2020年年底还失去过，甚至此后还被民主党政治追杀过4年，川普早就是欲罢不能。
现在来看，俄乌冲突要停火，基本上暂时无望。
至于重头戏，全面关税战，也是一言难尽。
即便不考虑对我们的问题，川普在跟欧洲、日本、印度、加拿大、巴西、越南等谈判过程中，也是极为不顺畅。
所谓的7月9日截止日期，早就过了，可是，对于这类经济体的收割协议，依旧是无法敲定。
因此，美债不仅无法很有效的化解，果然出现了5月份我所研判的结果：
被逼用短期新增高息美债，去暂时化债到期的短期美债，形同庞氏骗局。
这个问题到底有多严重？
如果美联储再不处理，2026~2027财年，到期必须马上化解的债务规模，有可能破10万亿美元。
爽不爽？！
于是，川普现在也对鲍威尔失去了耐心。
几乎天天骂，而且，要价愈来愈高。
初期，还是希望鲍威尔降息1.5%，现在，直接提出3%，如同古玩城里买古董般，价码随意喊。
那么，现在出现了一个全新的困境。
鲍威尔作为美联储主席，任期确实是2026年5月份；可是，鲍威尔作为美联储理事，只要他不主动请辞，是可以熬到2028年的。
放在过去，基本上，每一任美联储主席要走人了，都会主动辞去理事，所以，这从来都不是问题。
然而，以现在川普跟鲍威尔的关系，鲍威尔恶心一把、为了自保，索性就是不辞去理事可以吗？
那如果真的是这样，届时，从2026年5月份之后，美联储的整个复杂机制，直接变成了“双主席”。
那么，货币政策听谁的？
美联储还能够按照川普的意愿疯狂降息、玩QE吗？
另一边，几乎没有几个国家愿意大规模的增持美国的长债。
《大美丽法案》又是以新增几万亿美元的债务作为执行条件，银子不够花啊。
最疯狂的是，马斯克现在公开背刺川普。
由于马斯克的最新态度，过去美国政坛、硅谷科技、华尔街等不同力量，都是各自守住自己的一亩三分地，任何跨界行动都是找代理人去游说的。
本质上，就是遵循“专业的人做专业的事情”，以外包思路，去整合对自己有利的资源。这是过去40多年美国权贵们普适的玩法！
可是，现在，局面极为混乱。
马斯克为代表的硅谷科技权贵，华尔街的力量，美国的军工复合体，美国的农业力量，美国的工会……都开始更愿意自己主动“以肉身入局”，直接参与美国政治，而不是找代理人。
请注意，这可是历史性的拐点！
大家都从川普身上找到灵感，这么一个地产暴发户都可以把美国政治胡搞，那美国政坛还有什么专业度可言？
况且川普还直接从权力中获得巨大的利益，尤其是进入2.0时代，赚钱的速度比美联储印钞的速度都快。
因此，美国政坛进入新的围猎游戏。
试想，川普现在面对的已经不完全是民主党，还有其它后起之秀也想跨界玩票。他又如何保持耐心呢？
可以说，自从拜登金融战和向俄罗斯“买战争”都没有成功实现收割填补美债窟窿的那一刻，一切就像是被诅咒了一般，无法改变。
川普2.0，其实也是这个困局。
而且，越是挣扎，也是陷的深，成本和代价都由美债去买单。
在这里，我们必须提示一下。
如果按照这个搞法，今年下半年，庞大的新增美债供给，是要虹吸掉大量市场上的闲置美元资金的。
这就像是市场自发加息！
如果处理不当，美联储又不肯下场帮扶一把，届时，一场流动性问题就会发生，不得不防！
大家也知道，美元的流动性问题，对于美股、贵金属、油价、我们的货币政策等方方面面，都有较大的影响。
美国人玩到这一步，已经跟很多发展中国家的经济模式几乎没有区别了。
完全靠牺牲国债来维稳经济，无视通胀压力和长期债务风险，反正都是把这一届的任期对付过去，那就是牛逼。
那为何突然就这样了？
我们要破除一个观念，过去美国随便折腾都无所谓，那是因为他们可以从海外获得庞大的收入和现金流，而不是所谓的美国制度牛到爆。
美国人，长期忽悠大家，用所谓的制度牛逼，掩盖他们对外进行的收割行动。
我们是黄种人，又是不同的文明，那西欧和英国总是跟美国人高度接近了。为何西欧诸国与英国不能马上习得美国的制度，也像美国那样随意乱花钱而不用担心呢？！
所以，假的，终究是假的。
现在，一切又回归了历史的均值，却也给我们带来了更大的挑战。
当拜登无法按照预期剧本收割，当川普2.0连收割这种玩法都很难延续，那么，本轮全球化也确实已经到头了。
须知，本轮全球化，形同硬币的两面。
一面是，自由贸易混合着技术革命，大家一起发财。
一面是，美国利用这个发财的网络，从中肆无忌惮的收割。
拜登时期，已经确认，美国无法继续带着大家一起发财。
川普2.0，已经确认，美国连利用这个网络收割都很难。
因此，当巴西总统卢拉呼吁去美元化交易的时候，他的愤怒是可以理解的。
如今，国际经济政治开始走向碎片化，美国国内的各山头也是走向碎片化。这两股碎片化共同发力，自然加大了所谓的不确定性。
中国的策略，也就不会是像过去那样，马上用极高的收益拉一把行情吸引人，而是以“稳健前行”的姿态来鼓励海外资金回流。
长期关注我们的老铁回忆一下，我是不是在过去几个月一直强调，主力要利用高度控盘的风格，逐步拉抬大A的这波行情？！
近期的情况，大家都看到了，这也意味着，我们的分析框架是高度贴近经济基本面和现实，更贴近村里的思路的。
美国越乱，我们越是要稳。
而当前，经济亮点中最容易发力的点，就是让大A走一个慢牛、长牛。
其背后的政策思路，就是1998~2000年那场国内偏通缩环境、国际偏强美元周期的经济史，所带给我们的重要启发。
新的时代，新的周期，认知决定命运，选择大于努力！
